Agenția de rating S&P ar putea menține ratingul și perspectiva României în cadrul evaluării programate vineri, după închiderea pieței. Totuși, analiștii de la Erste Group avertizează că există un risc semnificativ de retrogradare a evaluării țării. Această posibilitate este alimentată de incertitudinea politică actuală și de așteptările legate de proiectul de buget pentru anul 2027, factori care pot influența decizia finală a agenției de rating.
Autorii raportului, Juraj Kotian și Katarzyna Rzentarzewska, susțin că agenția va opta probabil pentru o perioadă de așteptare până la clarificarea situației politice și a bugetului. Aceștia subliniază că o revizuire neprogramată a ratingului rămâne o opțiune pe masă în cazul în care evoluțiile vor fi negative. Scenariul de bază rămâne menținerea ratingului, dar riscul de scădere a acestuia este considerat substanțial în contextul actual.
Pe plan politic, tensiunile sunt marcate de votul pentru Guvernul propus de premierul desemnat Siegfried Mureșan, programat pe 29 septembrie. Analiza Erste indică faptul că acest guvern ar putea nu strânge numărul necesar de voturi, având în vedere că PSD a comunicat clar că nu susține nominalizarea. În paralel, președintele Nicușor Dan a menționat că alegerile anticipate reprezintă un scenariu pe care ar prefera să îl evite.
Presiunea pe piața obligațiunilor a crescut înaintea evaluării, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani atingând săptămâna trecută un maxim de 7,6%. Pe plan extern, investitorii monitorizează creșterile de dobândă în SUA și zona euro, cauzate de tensiunile din Orientul Mijlociu. Aceste elemente au împins în sus randamentele în majoritatea țărilor din regiune, influențând direct dinamica pieței de capital din România.
Erste estimează că randamentul la 10 ani va coborî la 6,9% la finalul acestui an și la 6,5% în trimestrul al treilea din 2027. La nivel macroeconomic, banca prevede o contracție de 0,7% în 2026, urmată de o creștere de 2,2% în 2027. Inflația medie ar putea scădea de la 8,4% anul acesta la 4,9% anul viitor, în timp ce datoria publică ar putea crește de la 61,1% la 63% din PIB.
Evaluările de rating sunt procese critice pentru stabilitatea economică, deoarece influențează direct costul împrumutului pentru stat și încrederea investitorilor străini. O menținere a ratingului recomandat investițiilor este esențială pentru a evita creșterea costurilor de finanțare. În acest context, orice schimbare neprogramată a perspectivei de creditabilitate poate genera volatilitate imediată pe piața titlurilor de stat și pe cursul de schimb valutar.
